公募自购动作仍在继续。
11月9日，汇添富基金管理有限公司（下称“汇添富基金”）公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展和公司投资管理能力的信心，本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则，汇添富将于近期运用固有资金1亿元投资汇添富旗下权益类基金。
澎湃新闻记者据基金公司官网公告统计，新一轮“自购潮”开启以来，已有易方达基金、华夏基金、广发基金等11家头部公募宣布自购旗下产品，自购金额达16亿元。其中，8家基金公司自购产品均为旗下权益类公募基金。
来源：澎湃新闻记者据公司公告整理制作
同日，汇添富基金总经理张晖撰文表示，从基本面来看，中国经济韧性强、潜力大、活力足的特点没有改变。近期，众多积极因素不断释放，宏观经济企稳回升，企业盈利能力触底反弹，重磅政策密集出台，长期资金加速入市。种种迹象表明，主动权益已经迎来配置的黄金窗口。
“投资中最重要的事情是大局观，特别是对大的方向的判断和把握。在面临市场阶段性较长时间调整的时候，我们更要全面检视影响股票价值的各因素，唯有如此，才能做到在周期性的市场中把握机会。”张晖称。
张晖进一步指出，股票价值的驱动因素包括盈利、增长和风险三个方面，而价格受供求关系影响，其驱动因素包括投资者情绪、认知水平、动量等。“我们认为目前市场总体的价格水平偏离了价值，当前权益资产的中长期配置价值已经显著凸显。”
张晖认为，配置中国资产的黄金窗口已经到来。具体来看，可以从企业盈利、市场估值、政策、增量资金、投资者情绪这五个维度来论证上述结论。
从企业盈利角度看，张晖表示，上市公司三季报显示，A股企业三季度净利润增速企稳回升，上千家企业归母净利润超过上半年总和，约两千余家企业归母净利润环比增长。而得益于企业盈利的改善和市场制度建设的完善，A股市场的分红和回购数据持续改善，根据年报测算，上市公司的分红从2017年以前的1万亿元以下增长到2022年的2.1万亿元。随着企业盈利的复苏，资本市场给予投资者的获得感有望进一步提升。
从市场估值角度看，张晖指出，目前沪深300指数的平均市盈率仅为11倍，处于17%分位的历史低点，同时也明显低于全球12个主要市场16.9倍的平均估值，具备较高性价比。从ERP角度看，截至11月2日，当前A股股权风险溢价处于2013年以来的75.8%分位数，沪深300股息率相比10年期国债利率有43BP的优势，高于2013年以来99.3%的时间，风险溢价明显偏高。随着中国经济持续恢复向好，A股对海内外投资者的吸引力将不断增强。
从政策发力角度看，张晖认为，7月以来，政策底不断夯实，包括支持民营经济、房地产政策优化、债务风险防范，以及活跃资本市场、印花税减税降费、严格减持新规、降低融资保证金等超过20余项政策密集落地，多方合力呵护市场，稳定投资者预期。
从增量资金角度看，张晖总结道，中央汇金频频出手，买入四大行股份及权益ETF，带动市场信心修复；商业保险公司将加强长周期考核，加大权益类投资力度，为资本市场引入更多长期资金；全国社保基金理事会也积极发声，坚定对中国经济和资本市场长期向好的信心；监管层近日在2023金融街论坛年会上也表示，将大力度推进投资端改革，推动中长期资金入市各项配套政策落地，加快培育境内“聪明资金”，推动行业机构强筋壮骨，切实提升专业投资能力和市场引领力，走好自己的路。
从投资者情绪角度看，张晖称，市场成交量已从之前的低位逐渐回暖，近期出现沪深两市单日成交额突破万亿，表明指数在经历调整后企稳回升，投资者前期较为审慎的情绪也在改善，市场资金的风险偏好有望进一步提升。
“莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。”张晖在最后说道，“我们一如既往，对中国经济的光明前景满怀期待，对中国金融的高质量发展格局充满信心，对中国资本市场的长期配置投资价值坚信不疑。”
